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DEPFA BANK "hold"
17.02.2005
Smith Barney Citigroup
Die Analysten von Smith Barney Citigroup stufen die Aktie von DEPFA BANK (ISIN IE0072559994 / WKN 765818) unverändert mit "hold" ein und bestätigen das Kursziel von 12,20 EUR.
Man habe nach Vorlage der vorläufigen Zahlen die Ergebniserwartungen angepasst. Die EPS-Schätzungen seien für 2005 von 1,14 auf 1,11 EUR und die für 2006 von 1,26 auf 1,22 EUR gesenkt worden. Hauptauslöser für diesen Schritt sei die Erwartung eines 2%igen Umsatzrückgangs. Innerhalb des Umsatzmix habe man die Position "Einnahmen aus Asset-Verkäufen" reduziert und dies zum Teil durch eine leichte Erhöhung des Nettozinseinkommens ausgeglichen. Was das Nettoergebnis für 2005 angeht, so liege man oberen Ende der Management-Planung.
Obwohl der mögliche Verkauf der Pfandbriefbank einen positiven Katalysator darstellen würde, stelle eine kurzfristig fehlende Gewinndynamik und ein Fragezeichen im Hinblick auf die US-Expansionspläne ein Hindernis für eine positivere Einschätzung der Aktie dar.
Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten von Smith Barney Citigroup für die Aktie der DEPFA BANK nach wie vor die Empfehlung "halten" aus.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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